时隔20个月，首次迎来“降息”。

2021年12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.8%，上个月为3.85%，环比下降5bp，此前已连续19个月不变；5年期以上LPR为4.65%，与上月持平。

央行今年以来两次降准后，市场对LPR调降的预期明显升温。

专家认为，今年的两次降准满足了LPR调降的要求，存款基准利率改革也推动了银行存款成本的下降。中央经济工作会议提出经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力后，下调LPR有助于稳增长。

5年期以上LPR是房贷利率的基准，此次调整未变意味着房贷利率不调整，符合地产调控、政策调结构的需要，体现出“房住不炒”的房地产调控基调未变。

时隔20个月后首次下调

据了解，LPR已经成为银行贷款利率的定价基准，金融机构绝大部分新发放贷款已将LPR作为基准定价，即“贷款利率=LPR报价+点差”。

市场人士分析，当前这种准备金率下降、MLF利率保持不动的阶段比较有利于压缩LPR加点幅度。

北京大学光华管理学院应用经济学系副教授颜色认为，由于银行资金成本有所降低，12月1年期LPR利率降低5个基点。今年的两次降准使银行资金成本有所降低，降幅已经达到了足以调低1年期LPR报价5个基点的水平，而以往也曾出现过降准后因银行资金成本降低而降低1年期LPR报价的情况。

此次1年期LPR利率的降低有利于降低综合融资成本，对实体经济形成了有力支撑。

国金证券首席经济学家赵伟表示，1年LPR小幅下调5基点、5年LPR不动，基本符合市场预期。降低实体融资成本、激发市场主体活力和需求是金融“稳增长”的重要途径。

赵伟认为，对股票市场而言，降低实体成本，有助于降低上市公司融资成本、改善基本面需求等，有利于基本面驱动定价。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，本次1年期LPR报价下调，也打破了自2019年9月以来，1年期LPR报价与1年期MLF招标利率始终保持同步调整、点差固定在90个基点（0.9个百分点）的局面，或许意味着利率市场化再进一步，即在政策利率不变时，贷款利率能够随市场利率变化做出适时调整。这也是货币政策传导效率提升的一个具体体现。

5年期以上LPR不变  楼市影响几何？

其中，5年期以上LPR作为住房抵押贷款的定价基准。

本次1年期LPR报价下调，有望结束三季度企业贷款利率边际上行局面。三季度货币政策执行报告显示，9 月贷款加权平均利率为5.00%，环比6月上升0.07个百分点。其中，企业贷款加权平均利率为4.59%，环比6月上升0.01 个百分点。

本次5年期LPR报价保持不变，主要源于当前“房住不炒”的房地产调控基调未发生改变，而监管层正在着手推进房企融资环境回暖、居民房贷发放加快等措施。

分析师认为，5年期以上LPR不变，主要是不向房地产市场发出宽松信号。

这也再次表明，货币政策稳健的取向并未改变，下一步仍将通过微调、预调等方式使货币政策更加灵活适度。

专家预计，基于2022年稳增长政策将适度靠前发力的预期，明年上半年降准将会延续。

”若未来房地产市场继续承压，不排除在后续LPR报价下调过程中5年期LPR报价与1年期LPR报价同时下调的可能。“